Az EUR/HUF árfolyam reggel 389,30 körül indította a napot, délelőtt 389,60 fölé gyengült a hazai fizetőeszköz. A kora délutáni órák főleg oldalazással teltek, majd a döntés bejelentése után 389 alá is leszúrt a forint az euró ellenében. A sajtótájékoztató alatt már egy kisebb korrekciót láthattunk és a 389,40 körüli szinten stabilizálódott az árfolyam.

Kamatkilátások

Az infláció továbbra sem a toleranciasávban mozog, ráadásul árrés-stopok nélkül akár 5,5% feletti értékeket látnánk. Az inflációs kilátások és a magasan ragadt lakossági inflációs várakozások miatt idén a jegybank várhatóan nem fog tudni kamatot csökkenteni: erre legkorábban 2026 közepe táján lehet lehetőség, de akkor is csak abban az esetben, ha a fogyasztásélénkítő intézkedések, a jelentős béremelések és az árrésstop-intézkedések kivezetése ellenére a releváns horizonton célon lehet az infláció.

Ebben a forint erősödésének nagy szerepet szán a jegybank, ahogyan ezt a mai sajtótájékoztatón is kihangsúlyozta Varga Mihály: a devizapiac stabilitása kulcsfontosságú az inflációs várakozások mérséklésében.

A régióban a forint kamatelőnye relatíve egyre tovább nőhet a zlotyhoz képest, mivel Lengyelországban folytatódhat a kamatok mérséklése. Így jövő év közepe táján a magyar irányadó kamat 250-300 bázisponttal lehet a cseh és a lengyel alapkamat felett, ami a forintnak a régión belüli vonzerejét tovább erősítheti.

Addigra a külső kamatkörnyezet is nagyobb teret biztosít majd az MNB számára, hiszen az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed is kamatcsökkentési ciklusba lépett, valamint a régiós jegybankok is inkább a lazítás irányába mozdulnak. Idén év végére 6,50%-os, jövőre 6,00%-os év végi kamatszintet várunk.